كيف يتم تحديد سعر عملة البيتكوين؟ Bitcoin

كيف يتم تحديد سعر عملة البيتكوين؟ Bitcoin

كيف يتم تحديد سعر عملة البيتكوين؟ Bitcoin

البيتكوين هي عملة مشفرة تم تطويرها في عام 2009 بواسطة “ساتوشي ناكاموتو”، هذا الأخير هو الاسم الذي يطلق على منشئ هذه العملة الافتراضية المجهول.

يتم تسجيل المعاملات في البلوكشين، والذي يعرض سجل المعاملات لكل وحدة ويستخدم لإثبات الملكية.

على عكس الاستثمار في العملات التقليدية، لا يتم إصدار البيتكوين من قبل بنك مركزي أو بدعم من الحكومة.

كما أن شراء عملة البيتكوين يختلف عن شراء الأسهم أو السندات لأن البيتكوين ليست شركة.

وبالتالي، لا توجد ميزانيات للشركات أو نموذج 10-Ks للمراجعة.

يمنحك شراء الأسهم ملكية في شركة، بينما يمنحك شراء البيتكوين ملكية تلك العملة المشفرة.

لا يتم إصدار البيتكوين ولا تنظيمه من قبل الحكومة المركزية وبالتالي لا يخضع للسياسات النقدية الحكومية.

تتأثر أسعار البيتكوين بشكل أساسي بعرضها وطلب السوق عليها وتوافرها والعملات المشفرة المنافسة.

اعتبارا من ديسمبر 2020، تم تعدين ما يقرب من 88.5 ٪ من إجمالي المعروض من عملات البيتكوين.

من أين تستمد عملة البيتكوين قيمتها؟

على عكس الاستثمار في العملات التقليدية، لا يتم إصدار البيتكوين من قبل بنك مركزي أو بدعم من الحكومة.

لذلك، فإن السياسة النقدية ومعدلات التضخم وقياسات النمو الاقتصادي التي تؤثر عادة على قيمة العملة لا تنطبق على البيتكوين.

على العكس من ذلك، تتأثر أسعار البيتكوين بالعوامل التالية:

  • عرض البيتكوين وطلب السوق عليه.
  • تكلفة إنتاج البيتكوين من خلال عملية التعدين.
  • المكافآت الصادرة لعمال تعدين البيتكوين للتحقق من المعاملات وإضافتها للبلوكشين.
  • عدد العملات المشفرة المتنافسة.
  • منصات التداول التي يتم يتداول البيتكوين عليها.
  • اللوائح التنظيمية.

العرض والطلب:

يمكن للبلدان التي ليس لديها أسعار صرف عملات أجنبية ثابتة أن تتحكم جزئيا في مقدار تداول عملتها عن طريق تعديل معدل الخصم أو تغيير متطلبات الاحتياطي أو الانخراط في عمليات السوق المفتوحة.

مع هذه الخيارات، يمكن أن يؤثر البنك المركزي على سعر صرف العملة.

يتأثر توريد البيتكوين بطريقتين مختلفتين.

أولا، يسمح بروتوكول البيتكوين بإنشاء عملات بيتكوين جديدة بسعر ثابت.

يتم إدخال عملات البيتكوين الجديدة في السوق عندما يقوم عمال التعدين بمعالجة كتل المعاملات، وقد تم تصميم معدل تقديم عملات جديدة للتباطؤ بمرور الوقت.

على سبيل المثال، تباطأ النمو سنويا من 6.9٪ (2016) إلى 4.4٪ (2017) إلى 4.0٪ (2018) يمكن أن ينشئ هذا سيناريوهات يزداد فيها الطلب على عملات البيتكوين بمعدل أسرع من زيادة العرض، مما قد يؤدي إلى الارتفاع السعر.

يرجع تباطؤ نمو تداول البيتكوين إلى خفض مكافآت الكتلة المقدمة إلى عمال تعدين البيتكوين إلى النصف ويمكن اعتباره بمثابة تضخم مصطنع للنظام البيئي للعملات المشفرة.

ثانيا، قد يتأثر العرض أيضا بعدد عملات البيتكوين التي يسمح النظام بوجودها.

تم تحديد العرض عند 21 مليون، حيث بمجرد الوصول إلى هذا الرقم، لن تقوم أنشطة التعدين بإنشاء عملات بيتكوين جديدة.

على سبيل المثال، وصل المعروض من البيتكوين إلى 18.7 مليون في ماي 2021، وهو ما يمثل أكثر من 88٪ من المعروض من البيتكوين الذي سيتم توفيره في النهاية.

للعلم مؤخرا قدمت السلفادور مناقصة قانونية للبيتكوين في 9 يونيو 2021 وهي أول دولة تفعل ذلك.

يمكن استخدام العملة المشفرة في أي معاملة حيث يمكن للشركة قبولها.

مع أنه لا يزال الدولار الأمريكي هو العملة الأساسية في السلفادور.

لن يكون لآلية التضخم المصطنعة لتخفيض مكافآت الكتلة إلى النصف تأثير على سعر العملة المشفرة.

ومع ذلك، ووفقا للمعدل الحالي لتعديل مكافآت الكتلة، لم يتم تعيين آخر عملة بيتكوين ليتم تعدينها حتى عام 2140 أو نحو ذلك.

المنافسة:

في حين أن عملة البيتكوين قد تكون العملة المشفرة الأكثر شهرة، إلا أن هناك المئات من العملات الأخرى التي تتنافس على جذب انتباه المستخدم.

البيتكوين لا يزال هو الخيار المهيمن فيما يتعلق بالقيمة السوقية، فإن العملات البديلة بما في ذلك الايثيريوم (ETH) و (USDT) وعملة بينانس (BNB) وكاردانو (ADA) وبولكادوت (DOT) هي من بين أقرب منافسيها.

تكلفة الإنتاج:

في حين أن عملات البيتكوين افتراضية، إلا أنها مع ذلك منتجات ذات قيمة وتتحمل تكلفة إنتاج حقيقية، مع كون استهلاك الكهرباء هو العامل الأكثر أهمية حتى الآن.

يعتمد تعدين البيتكوين كما يطلق عليه، على مشكلة حسابية معقدة للتشفير يتنافس جميع المعدنين لحلها، أول من يفعل ذلك يكافأ بمجموعة من عملات البيتكوين التي تم سكها حديثا وأي رسوم معاملات متراكمة.

ما يميز إنتاج البيتكوين هو أنه على عكس السلع الأخرى، حيث تسمح خوارزمية البيتكوين بإيجاد كتلة واحدة فقط من عملات البيتكوين، في المتوسط​​، مرة كل عشر دقائق.

وهذا يعني أن المزيد من المنتجين (عمال التعدين) الذين ينضمون إلى المنافسة على حل مشكلة الرياضيات لديهم تأثير فقط في جعل حل هذه المشكلة أكثر صعوبة، وبالتالي أكثر تكلفة من أجل الحفاظ على فترة العشر دقائق.

أظهرت الأبحاث أن سعر سوق البيتكوين يرتبط ارتباطا وثيقا بالتكلفة الحدية للإنتاج.

التوفر في منصات تداول العملات المشفرة:

تماما كما يتداول مستثمرو الأسهم في الأسهم عبر مؤشرات مثل “NYSE” و “Nasdaq” و “FTSE”، فإن مستثمري العملات المشفرة يتداولون العملات المشفرة عبر “كوين بيس” و”بينانس” ومنصات التداول الأخرى.

على غرار عمليات تبادل العملات التقليدية، تتيح هذه المنصات للمستثمرين تداول أزواج العملات المشفرة سواء مع بعضها البعض أو تداولها مقابل عملات ورقية.

اللوائح والمسائل القانونية:

أدى الارتفاع السريع في شعبية البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى إلى قيام المنظمين بمناقشة كيفية تصنيف هذه الأصول الرقمية.

بينما تصنف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) العملات المشفرة على أنها أوراق مالية، فإن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) تعتبر عملة البيتكوين سلعة.

هذا الالتباس حول الجهة المنظمة التي ستضع القواعد للعملات المشفرة قد أنشأ حالة من عدم اليقين – على الرغم من ارتفاع القيمة السوقية للبيتكوين.

بالإضافة إلى ذلك، شهد السوق طرح العديد من المنتجات المالية التي تستخدم البيتكوين كأصل أساسي، مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والعقود الآجلة والمشتقات الأخرى.

يمكن أن يؤثر هذا على الأسعار بطريقتين:

أولا، يوفر وصول البيتكوين للمستثمرين الذين لا يستطيعون شراء عملة بيتكوين فعلية، وبالتالي زيادة الطلب.

ثانيا، يمكن أن يقلل تقلب الأسعار من خلال السماح للمستثمرين المؤسسات الذين يعتقدون أن عقود البيتكوين الآجلة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، لاستخدام مواردهم الكبيرة للمراهنة على أن سعر البيتكوين سيتحرك في الاتجاه المعاكس.

التحديثات واستقرار الحوكمة:

نظرا لأن البيتكوين لا يخضع لسلطة مركزية ، فإنه يعتمد على المطورين والمعدنين لمعالجة المعاملات والحفاظ على البلوكشين آمنا.

حتى التغييرات التي تتم في بلوكشين البيتكوين يجب أن تمر أولا على الإجماع، لكنها أحيانا تؤدي إلى إحباط مجتمع البيتكوين، حيث تستغرق المشكلات الأساسية وقتا طويلا لحلها.

كانت مسألة قابلية التوسع نقطة ضعف خاصة.

يعتمد عدد المعاملات التي يمكن معالجتها على حجم الكتل، وبرنامج البيتكوين قادر حاليا فقط على معالجة ثلاث معاملات تقريبا في الثانية.

في حين أن هذا لم يكن مصدر قلق عندما كان هناك القليل من الطلب على العملات المشفرة، يشعر الكثيرون بالقلق من أن سرعات المعاملات البطيئة ستدفع المستثمرين نحو العملات المشفرة التنافسية.

ينقسم المجتمع حول أفضل طريقة لزيادة عدد المعاملات.

التغييرات على القواعد التي تحكم استخدام البرنامج الأساسي تسمى الإنقسامات “forks”.

بالنسبة للانقسامات الخفيفة “Soft forks” فهي عبارة عن تغيير في القواعد التي لا تؤدي إلى إنشاء عملة مشفرة جديدة، بينما تؤدي تغييرات برامج “الهارد فورك” إلى عملات رقمية جديدة.

تضمنت الإنقسامات الصلبة السابقة ظهور عملات رقمية جديدة هي بيتكوين كاش وبيتكوين جولد.

اقرأ أيضا:

طرق لشراء والحصول على البيتكوين

كيف يعمل تعدين البيتكوين؟

شارك